توظيف الخيارات المتقدمة لأغراض التحوط في مجال الانتاج الصناعي دراسة تطبيقية في عينة من شركات القطاع الصناعي العراقي الخاص

Abstract

المستخلص

   يهدف البحث الى توظيف الخيارات المتقدمة في بيئة الانتاج الصناعي المساهم الخاص الذي يتكون من (20) شركة مسجلة في سوق العراق للأوراق المالية لغرض التحوط من المخاطر المالية التي تتعرض لها شركات هذا القطاع, وقد اعتمد لهذا الغرض مجموعة استراتيجيات وسيناريوهات مالية متقدمة منها التحوط باستخدام خيارات الشراء وخيارات البيع وحقوق خيار شراء وبيع مغطاة , وقد امكن ذلك من خلال اعتماد مقاييس ونماذج متطورة كنموذج ثنائي الحدين للمدة وللمدتين لغرض تحديد محفظة التحوط , وقد توصل البحث الى مجموعة استنتاجات مهمة منها :

1. ان ارتفاع وانخفاض القيمة النظرية العادلة للخيار يرجع الى ارتفاع وانخفاض سعر السهم في سوق المال .
2. تهدف محفظة التحوط إلى تحقيق معدل عائد مساوي تماما لمعدل العائد الخالي من المخاطرة.
3. عند التعامل مع استراتيجية التحوط باستخدام خيارات الشراء ستكون ارباح وخسائر المستثمر في ظل التحوط هو الفارق بين العائد والمكافاة .
4. عند التعامل مع استراتيجية التحوط باستخدام خيارات البيع ستكون ارباح وخسائر المستثمر في ظل التحوط تمثل الفارق بين العائد والمكافاة .
5. تستخدم  استراتيجية التحوط باستخدام حقوق خيار شراء وبيع مغطاة لزيادة العوائد .

Abstract

   The research aims to employ the advanced options in the industrial production environment, which consists of (20) companies registered in the Iraqi Stock Exchange for the purpose of hedging the financial risks faced by companies in this sector. To this end adopted a set of advanced financial strategies and scenarios, Buy options, selling options and call options. This was done by adopting sophisticated standards and models as a two-dimensional and two-dimensional model for the purpose of identifying the hedge portfolio. The research reached a number of important conclusions:

1. The rise and fall of the fair theoretical value of the option is due to the rise and fall in the stock market price.

2. The hedging portfolio aims to achieve a rate of return that is fully equal to the risk-free rate of return.

3. When dealing with a hedging strategy using buy options, the profits and losses of the investor under the  hedge will be the difference between the return and the reward.

4. When dealing with a hedging strategy using the selling options, the profits and losses of the investor under the hedge will be the difference between the return and the reward.

5. The hedging strategy is used using covered call and sell rights to increase returns.