بناء محفظة مثلى : باعتماد نموذجي CAPM و CAT-OFFدراسة تحليلة مقارنة في سوق العراق للأوراق المالية
DOI:
https://doi.org/10.36325/ghjec.v21i3.20350.الكلمات المفتاحية:
المحفظة الاستثمارية ، نموذج CAPM ، نموذج معدل القطع ، سوق العراق للأوراق الماليةالملخص
تهدف هذه الدراسة إلى بناء محفظة استثمارية مثلى في سوق العراق للأوراق المالية من خلال استخدام نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) ونموذج معدل القطع (Cut-off Rate). وتم تحليل بيانات (59) شركة مدرجة في السوق للمدة من (2017–2023) موزعة على سبعة قطاعات اقتصادية رئيسية.
اعتمدت الدراسة على حساب العائد السنوي لكل شركة ومقارنته بمعدل العائد الخالي من المخاطرة (Rf) إضافة إلى تقدير معامل بيتا وتباين الأسهم لتحديد مستويات المخاطرة النظامية، واستخدام مؤشري Treynor ومعدل القطع لتقييم الكفاءة الاستثمارية.
أظهرت النتائج أن الشركات العاملة في قطاعات الزراعة والاتصالات والصناعة حققت أعلى نسب عوائد مقارنة بالمخاطرة، بينما تركز الأداء الضعيف في بعض شركات المصارف والتأمين. كما بيّنت المقارنة بين النموذجين أن نموذج معدل القطع أكثر دقة في اختيار الشركات ذات الأداء المرتفع بعد الأخذ بعين الاعتبار العائد والمخاطرة معاً، في حين وفر CAPM أداة مرجعية لتقييم العلاقة بين العائد والمخاطرة النظامية.
خلصت الدراسة إلى أن استخدام النموذجين معًا يسهم في بناء محفظة استثمارية أكثر كفاءة، ويوفر أدوات كمية دقيقة لصانع القرار الاستثماري في الأسواق الناشئة مثل العراق
التنزيلات
التنزيلات
منشور
إصدار
القسم
الرخصة
الحقوق الفكرية (c) 2025 دعاء صالح حبيب ، حيدر جاسم الجبوري
هذا العمل مرخص بموجب Creative Commons Attribution 4.0 International License.
التي تسمح للمستخدمين بنسخ وانشاء مقتطفات وملخصات وبالتالي انشاء اعمال علمية جديدة من المقالة او التعديل عليها والاستفادة من المادة العلمية شريطة ان يشير المستخدم الى رابط المقال الأصلي
