تـأثير الاستراتيجية المالية على نمو الأداء دراسة تطبيقية لعينة من الشركات الصناعية المدرجة في بورصة الأوراق المالية المصرية EGX

الملخص

 درس البحث الحالي تأثير الاستراتيجية المالية بمؤشراتها المالية (نسبة الدين الى حق الملكية، نسبة ملموسية الموجودات، نسبة توزيع الأرباح) على نمو الأداء بمؤشراته الثلاثة (النمو في العائد على راس المال المستخدم، النمو في العائد على الموجودات، النمو في ربحية السهم) لعينة من شركات تصنيع الإسمنت المدرجة في البورصة المصرية. تألف مجتمع البحث من مجموعة من الشركات الناشطة في مجال تصنيع الإسمنت المدرجة اسهمها في بورصة الأوراق المالية المصرية (EGX) للفترة من 2009-2024. تم استخدام الإحصاءات الوصفية لتحليل المتوسطات والتباين والانحراف المعياري لمؤشرات البحث لفهم طبيعة البيانات، كما تم استخدام الإحصاءات الاستدلالية لاستخلاص الاستنتاجات ذات العلاقة ونتيجةً لذلك، أُجريت اختبارات تشخيصية من خلال برنامج EViews-12 لتحديد وملاءمة اختيار أسلوب التقدير المُستخدم لاختبار فرضيات البحث من خلال اختبار Hausman لتحديد ما إذا كانت طريقة تقدير التأثير الثابت Fixed Effect أو التأثير العشوائي Random Effect، أو تقدير المربعات الصغرى العادية المجمعة Pooled Ordinary Least Square Estimation Technique هي الأنسب للنموذج. كما تم إختبار العلاقة بين المؤشرات وتحليلها تحليلاً إحصائيا وكمياً وفق أسلوب تحليل البيانات الزمنية المقطعية  Cross-Section ومن اجل توصيف البيانات أفضل توصيف وعلى أساس ذلك اختبرت البيانات من خلال إجراء اختبار مضاعف لاكرانج Lagrangian Multiplier Test على ثلاثة نماذج هي تقدير المربعات الصغرى العادية المجمعة والثابتة العشوائية لاختيار النموذج الأفضل. رجحت نتائج الاختبارات انفاً ضرورة الاعتماد على نموذج التأثيرات العشوائية Random Effect لبيانات العينة واختبار الفرضيات على اساس نتائجها كما وكشفت النتائج أن مقاييس الاستراتيجية المالية كان لها آثار كبيرة على نمو أداء الشركات المبحوثة. كما خلص البحث إلى أن مؤشرات الاستراتيجية المالية تؤثر بشكل مشترك او منفردة على نمو أداء الشركات المبحوثة.