التحليل الاقتصادي لكفاءة الاسواق المالية دليل تجريبي لبعض الاسواق العربية

Abstract

تختبر هذه الد ا رسة فرضیة كفاءة الاسواق المالیة لبعض الاسواق العربیة ، من خلال بیانات یومیة
حیث تم اختبار فرضیة السیر ،PP وفیلبس بارون ،ADF وباستخدام اختبار دیكي-فوللر الموسع
Variance Ratio العشوائي لعوائد مؤش ا رت الاسهم للاسواق العربیة، ومن ثم اختبار نسبة التباین
للحكم على مدى كفاءة تلك الاسواق، اذ ظهر لنا ان جمیع الاسواق المالیة المدروسة غیر كفوءة عند
المستوى الضعیف، ومن ثم فهي تحتاج الى تعدیل اطرها التنظیمیة والمؤسسیة والیة نقل المعلومات
وشفافیتها.

This study tested the hypothesis of efficient financial markets for some
Arab markets, through daily data and using the augmented Dickey-Fuller ADF,
and Philip Barron PP, where they were testing the hypothesis of random walk
for stock returns indexes to Arab Markets, and then test Contrast Ratio
Variance Ratio to judge the efficiency of those markets, as it appeared to us
that all financial markets studied inefficient at low level, and then they need to
modify their regulatory frameworks and institutional mechanism and the
transfer of information and transparency.